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Evangelisches Johannesstift lässt strategische Anlagen bei AGI managen
Um den zukünftigen Aufgaben an das Vermögensmanagement im Stiftungsbereich besser und umfassender gerecht zu werden, hat sich das Evangelische Johannesstift Berlin entschlossen, mit Wirkung 01.02.2010 die strategischen Anlagen in einem Spezial(Dach)Fonds "EJS Stiftungsfonds“ bei Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH (AGI) in Frankfurt managen zu lassen. Das Mandat wird nach einheitlichen Kriterien gemanagt. Das Vermögensmanagement der Stiftung hat Vorschlags- und Vetorecht bei der Produktauswahl gegenüber dem Fondsmanagement der Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH (AGI). Die Startallokation des Fonds wurde gemeinsam erarbeitet.
Damit werden sämtliche Aktiväten des strategischen Asset Management zentral nach einheitlicher Risiko-Controlling Systematik unter dem Dach des Spezial(Dach)Fonds mit implementierten zentralem Wertsicherungs-Overlay gebündelt. Der „EJS Stiftungsfonds“ investiert schwerpunktmäßig und vorwiegend in Einzeltiteln und Zielfonds (möglichst institutionelle Tranchen), die eine einzelne Assetklasse aktiv oder passiv managen. Multi-Assetklassenfonds werden die Ausnahme bleiben und nur in den Spezialfonds implementiert werden können, wenn die Finanz-Strategie des Managers des des Multi-Assetklassenfonds stets transparent und in ihrer Gestaltung nicht der Gesamtstrategie des “EJS Stiftungsfonds“ zuwiderläuft. Um das sicherzustellen wird ein umfassender Katalog zu erfüllender Kriterien Seitens der Stiftung aufgestellt.
Die Stiftung hat das Ziel, eine Rendite nach Kosten in Höhe von mindestens Inflation (Verbraucherpreisindex Deutschland) plus 3 % pro Jahr im „EJS Stiftungsfonds“ nachhaltig zu erreichen. Das eingesetzte Vermögen soll dauerhaft in seinem realen Substanzwert – nach Abzug der deutschen Inflationsrate — bei regelmäßiger Bewertung zum Zeitraum (5 jährlich rollierend) erhalten bleiben.
Die neue Struktur der ganzheitlichen zentralen Investmentfondslösung, die daraus resultierende Strategie für die Umgestaltung der bestehenden Asset Struktur sowie die Auswahl der geeigneten Finanzpartner wurde in einem steten risikoadjustierten Prozess, mit stets wachsamen Blick auf die bilanzielle Fragestellungen der aktuellen Lage der Stiftung sowie der Finanzmarkt- sowie allgemeinen Marktlage im Vermögensmanagement der Stiftung entwickelt und umgesetzt., wie es in der Mitteilung der Stiftung heißt.
Eine wichtige Basis stelle hierbei die stete, dynamische sowie selbstkritische Kontrolle des Anlageprozess, als laufender Prozess, dar. Das Vermögensmanagement der Stiftung stelle sicher, dass die Anlagestrategie der Stiftung fortlaufend mit den festgelegten Zielen abgeglichen werde.
Der „EJS Stiftungsfonds“ wurde mit einem Investitionsvolumen von 50 Mio. € entsprechend der Rahmendaten der einheitlichen Anlagerichtlinie der Stiftung (bestätigte Fassung von September 2008) im Geschäftsjahr 2009 geplant, ausgeschrieben und im Management an die Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH (AGI) in Frankfurt am Main als Mandat vergeben.
Im „EJS Stiftungsfonds“ werden die strategischen Finanzmittel der Stiftung und seiner Tochtergesellschaften mit einem Anlagehorizont von über einem Jahr gemäß der geltenden Anlagerichtlinie kosteneffizient zentral gemanagt, controlled und reported. Die Stiftung strebt mittel- bis langfristig an, den „EJS Stiftungsfonds“ mit einem Volumen von mindestens 50 Mio. € von der AGI managen zu lassen.
Aus Sicht des einheitlichen zentralen Risiko-Controllings, aus dem Blickwinkel der Vermeidung unnötiger Transaktionskosten im Transmissionsprozess sowie in Bezug auf die Liquiditätsversorgung- und Steuerung der Stiftung wurde ein zweistufiges Verfahren (Start mit 1. Tranche per 01.02.2010, 2. Tranche per 01.04.2010) der Umsetzung des“ EJS Stiftungsfonds“ gewählt.
Nach Abschluss der Auflegung des EJS Stiftungsfonds in den zwei Tranchen per 01.04.2010 werden Seitens der Stiftung die Voraussetzungen geschaffen, dass die Tochtergesellschaften und darauf folgend auch weitere, sog. Dritte institutionelle Anleger, Anteile am Spezialfonds zeichnen können (Anleger eines Spezialfonds darf nur eine “nicht natürliche Person” sein ;§ 2 Abs. 3 InvG).
Der“ EJS Stiftungsfonds“ ist tendenziell weniger Benchmark als Absolut Return strukturiert und gesteuert. Das Ziel des Vermögensmanagements des Evangelischen Johannesstift im Spezial(Dach)Fonds ist die Erwirtschaftung stabiler nachhaltiger Erträge. Die Stiftung strebt eine langfristige Vermögenssicherung an. Sofern sich nachhaltige Investmentstrategien im Vergleich zu klassischen Strategien als gleichwertig oder besser erweisen, wird angestrebt, dass diese nachhaltigen Investmentansätze im “EJS Stiftungsfonds“ bevorzugt werden.
Optimierung und Erweiterung der bestehenden Anlagerichtlinie
Im Rahmen der Auflegung des “EJS Stiftungsfonds“ wird auch intensiv über eine Optimierung und Erweiterung der bestehenden Anlagerichtlinie (Fassung vom September 2008) nachgedacht.
Neben der klassischen Frage der optimalen Struktur der derzeit in der Stiftung zulässigen klassischen Asset-Klassen (Aktien, Renten, Kasse, Immobilien) sowie alternative Asset-Klassen (Rohstoffe, Private Equity sowie Hedge Fonds) wird über die Implementierung von Microfinance als Asset Klasse nachgedacht.
Die Erfahrungen auf diesem Gebiet existieren noch nicht zu lange. Hier gibt es eine überschaubare Anzahl an Anbietern und Produkten am Markt. Das Vermögensmanagememnt der Stiftung finde es sinnvoll intensiv über die Implementierung vom Microfinance Produkten und Strategien in den
Spezialfonds nachzudenken und sie gemeinsam mit den entsprechenden Finanzpartnern und der AGI zu diskutieren.
Damit würde diese neuen Asset Klasse auch Einzug in die weiterentwickelten Anlagerichtlinien finden. Das wäre der sozusagen technische Aspekt. Ein weiterer Aspekt für das Johannesstift in der
Außenwirkung bestände in der Aktivität auf diesem Gebiet etwas zu tun, Positives zu bewirken.
Das treffe auch in dieser Betrachtungsweise auf “nachhaltiges Investment” im Allgemeinen zu. Das Leitbild der Stiftung werde laut Pressemitteilung in dieser Hinsicht weiter ergänzt. Die Stiftung möchte sich den Themen wie Umwelt und Energie, nachhaltiges Wirtschaften mit all seinen Aktivitäten stellen. Da könne, solle und möchte sich das Vermögensmanagement mit den taktischen sowie strategischen Anlagen nicht ausklammern. (17/03/10; Quelle: Evangelisches Johannesstift.)
Lesen Sie auch den Beitrag von Jens Güldner "Gemeinsam Stark. Aufbau und Bündelung von Finanzkompetenz in Stiftungen", Stiftung&Sponsoring 6/2009 (S. 34 -35)
